野村发表报告指，美团-W(03690.HK) -2.300 (-1.642%) 沽空 $8.88亿; 比率 21.189% (MPNGY.US) 今年首季收入及非通用会计准则经营利润分别按年升18%及62%，超出市场预期。但集团表示，次季起将提高食品配送和即时购物上的竞争支出，可能显着影响该业务的收入和利润。集团又指，提高竞争的决定是因为阿里巴巴(09988.HK) -4.800 (-4.064%) 沽空 $11.08亿; 比率 14.408% (BABA.US) 加入竞争。
该行预测，食品配送的收入增长将由首季的15%放缓至次季的6.3%，因为部分收入将被投资抵消，料食品配送的单位经济於次季按年跌34%至1.24元人民币，因补贴增加，并同时刺激交易量按年增10%，不过该行料将拖累平均订单价值(AOV)下跌2%。目标价由200港元降至176港元，维持「买入」评级。
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野村认为虽然目前很难预测这一波竞争的演变方向，但高强度激烈竞争不太可能持续超过一年，竞争很大程度上取决於京东是否愿意继续维持如此高的现金消耗速度。该行料阿里巴巴和美团的举措更多是采取防御性的，主要是回应京东(09618.HK) -3.700 (-2.807%) 沽空 $1.60亿; 比率 12.636% 自4月以来在该领域的积极投资。对京东而言，该行相信它渴望在生鲜电商和即时零售领域成为一个有影响力的参与者。但正如该行在本月中报告所作出的讨论，京东的野心将受到可用资源的限制。该行估计，京东新业务的季度亏损正在吞噬其电子商务业务利润的大约四分之一。(ss/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-30 12:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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